Jerry's Kingdom of Thought！

4、交易在傳聞時，賣出在傳聞證實時。

【S-1】老巴無論做任何投資，包括「風險性套利交易」的時候，都會希望是消息被證實，被確定之後才行動。簡單說，如果有公司打算買回股票庫藏；宣告當年度股利；或是合併等消息..，若產生任何風險性套利機會，老巴也還是寧可等到消息被確認之後才行動，因為他說，根據他長久的交易經驗，這樣做雖然會降低預期報酬率，卻會大大提高成功率。

【R-2】這點就我經驗無法評論。因為交易者的「交易」就是「賭」未來走勢的「發生機率問題」，當未來走勢已經明朗化時，交易本身已經沒有「期望」價值，所以我們可以看到實務上常會有當某項重大消息公佈後，市場走勢不是快速往上噴出就是往下噴出，不然就是開高走低、開低走高之類的。當然這跟老巴的作法某種程度上不大符合，在這點上我就不如s大對老巴的瞭解了。

5、交易時要冷血，拋開任何情感，因為這就是戰場，贏家才能生存。

【S-1】這第五點或許也符合了筆者上述的預期。對於「冷血」二字，筆者倒是認為可以用「理性」取代，因為冷血似乎代表著機械化。當然，如果真是談論「投資」，那麼「冷血」就更不適合用在這裡。畢竟機器人沒辦法辨別經理人誠信問題，或是公司當局的管理風格。

【R-2】其實該位講師有一句話我沒有寫出來，因為我一直認為這是「見仁見智」的問題，看到S兄對於「冷血」一詞覺得用在交易比較不適合，我想想還是講一下好了：「其實東方人做金融交易比西方人具有先天上的『劣勢』，文化背景上我們比較會想留餘地給他人，但是做投機交易則不能夠這樣想，因為在金融戰場上，這是一場戰爭，沒有什麼和平相處問題，只有誰贏誰輸的結果，輸者的籌碼會被贏者拿走，只要有一點點猶豫、仁慈、退讓就會讓自己在交易戰場上失敗」。聽起來很殘忍嗎？事實上這就是生存遊戲！！「冷血」只不過是恰如其份的點出這事實，「理性」只是裝飾或者修飾它本質的用語。