close
本文作者 PTT_Fund 版友 isaacchen，此文為回應不同看法版友之文章，剛好可延續前一篇「石油的供需與價格」內容，姑且列為第二集吧。
這麼說好了，如果真的供不應求，為何近幾年來減產的舉動還是層出不窮？
這不過是去年第四季 (2006) 到今年第一季 (2007) 的事 ( 請參照文末所附相關新聞 ) ，今年第一季我記得連沙烏地阿拉伯都加入減產的行列，不過熊熊找不到資料。這也是為什麼目前各產油國對於增產興趣缺缺，因為油價其實非常脆弱，萬一提高產量，需求卻不如預期，油價隨時可能崩盤。
這一期的商周有篇摩根大通評論石油的專欄 ( 1046期Page178-184 )，我沒有連結，其中看好看壞油價我就不予置評，不過一些數據值得玩味：
1、明年的石油消費量估計為增加 150 萬桶，增加 1.72 % 的消費量，較往年明顯收斂。
2、主要消費國美國石油消費量 10 份相較去年減少 2.8 %。
3、德國十月份減少 9.6 % 連續第 10 個月下滑 ( 同時期德國氣候低於往年均溫 )。
4、日本九月份戲劇性的增加 13 %，不過這是新瀉強震導致剎羽核電廠停擺，導致發電量大幅依賴石油和天然氣，日本近年來石油消耗年增長近於 0 %。
5、世界第2大石油消費國中國 9 月份石油消費增長僅為 2.4 %。
有關版友所提：
1998 年底 - 2004 年底：花了六年價格上漲 40 美元 10 - 50 美元/桶；
2004 年底 - 2007 年底：花了三年價格上漲 40 美元 50 - 90 美元/桶。
預計...
2007 年底 - 2009 年中：花了 1.5 年價格上漲 40 美元 90 - 130 美元/桶；
2009 年中 - 2010 年第一季：花了九個月價格上漲40美元 130 - 170 美元/桶。
我不反對阿。就以低標來看，2007 ~ 2010 年油價從100 ~ 130 元好了，3 年的時間增加 30 元，年成長約為 9 %。同時期美國若能依照過去 10 年來的「名目」GDP ( 非實質 ) 年成長率平均約為 5.5 ~ 6.5 %。加上其他新興體若能持續有較強的經濟成長動能，這樣的油價表現，其實並不特別突出阿，這和我的預估也很類似。
不過有幾個重點：
1、各主要經濟體經濟成長態勢不能明顯放緩。
2、美元不可走強。
3、不能有產油國偷跑，要合作 ( 呵~別忘了有越來越多的產油大國「非」OPEC 成員 )。
4、沒有暴漲後暴跌的泡沫。
基本上在 5 ~ 10 年內油價還是看美國的消費量為主，美國一國 = 俄 + 中 + 印 + 日 + 德，美國只要減少的 5 % 用量 其他的國家 + 10 % 都補不回來，頂多再多看一個中國 但中國的石油消費增加趨勢其實也逐漸和緩。
基本上上述國家在可見的 5 ~ 10 年內產油量都不會明顯下降，甚至有些國家是會大幅上升的，例如：
1、加拿大：估計到 2020 年日產能可以達到 550 ~ 600 萬桶，相較現在增加 60 ~ 80 % ( 我認為這要看國際油價走勢，基本上 tar sands 如我之前所說，在加拿大可說是足堪無限供應的，純粹看價格值不值得大量開發。)
2、巴西：新發現的油田到 2010 年可日增加約 10 萬桶。
3、委內瑞拉：估計到 2020 年可提升 30 % 日產能 ( 當然 要看政局安不安定。)
4、伊拉克： 美國估計伊拉克完全恢復 90 年代初期產能需要長達 10 年的重建 (
..二次大戰末期能月產一艘航空母艦的國家，恢復伊拉克石油產能竟然需要花 10 年...有陰謀~ 
老美又在保護未來的富礦了。) 目前日產能僅約為潛在產能的 30 ~ 40 % 而已。
5、俄國、美國、中國：零星但還是有。最近的消息是，美國於墨西哥灣的三處新油田可以在年底提供 27 萬桶的日產能。
光是上面這些新增的產能，早就足堪負荷到 2020 年所新增的需求了 ( 就算世界石油需求每年都成長 5 ~ 10 % 也OK，但如我前面所說，明年只有成長 1.72 %。) 更何況，石油幾乎每年都有新發現，也不斷有新產油國冒出 ( 台灣哪天也來當一個
) ( 想想看，現在有多少大產油國是我們小時候不認為是產油國的。)
我不認為油價會大幅回跌，甚至長線還是走多，畢竟目前開發油田的成本的確相較以往較為提高，更何況有美元貶值的推波助瀾。但供需絕對沒有太大失衡，那是炒作出來的，要是有「失衡」就不用減產。基本上產油國的操作手法相較以往的確更為細膩，能更加合作地利用產量調控來鞏固油價，相信這也給低檔加碼能源相關投資的人士或持有者更多的保障 ( 暗示...
)。
文末作者附上 2006 年底數則 OPEC 減產的相關新聞，便不附上了。
這麼說好了，如果真的供不應求，為何近幾年來減產的舉動還是層出不窮？
這不過是去年第四季 (2006) 到今年第一季 (2007) 的事 ( 請參照文末所附相關新聞 ) ，今年第一季我記得連沙烏地阿拉伯都加入減產的行列，不過熊熊找不到資料。這也是為什麼目前各產油國對於增產興趣缺缺，因為油價其實非常脆弱，萬一提高產量，需求卻不如預期，油價隨時可能崩盤。
這一期的商周有篇摩根大通評論石油的專欄 ( 1046期Page178-184 )，我沒有連結，其中看好看壞油價我就不予置評，不過一些數據值得玩味：
1、明年的石油消費量估計為增加 150 萬桶，增加 1.72 % 的消費量，較往年明顯收斂。
2、主要消費國美國石油消費量 10 份相較去年減少 2.8 %。
3、德國十月份減少 9.6 % 連續第 10 個月下滑 ( 同時期德國氣候低於往年均溫 )。
4、日本九月份戲劇性的增加 13 %，不過這是新瀉強震導致剎羽核電廠停擺，導致發電量大幅依賴石油和天然氣，日本近年來石油消耗年增長近於 0 %。
5、世界第2大石油消費國中國 9 月份石油消費增長僅為 2.4 %。
有關版友所提：
1998 年底 - 2004 年底：花了六年價格上漲 40 美元 10 - 50 美元/桶；
2004 年底 - 2007 年底：花了三年價格上漲 40 美元 50 - 90 美元/桶。
預計...
2007 年底 - 2009 年中：花了 1.5 年價格上漲 40 美元 90 - 130 美元/桶；
2009 年中 - 2010 年第一季：花了九個月價格上漲40美元 130 - 170 美元/桶。
我不反對阿。就以低標來看，2007 ~ 2010 年油價從100 ~ 130 元好了，3 年的時間增加 30 元，年成長約為 9 %。同時期美國若能依照過去 10 年來的「名目」GDP ( 非實質 ) 年成長率平均約為 5.5 ~ 6.5 %。加上其他新興體若能持續有較強的經濟成長動能，這樣的油價表現，其實並不特別突出阿，這和我的預估也很類似。
不過有幾個重點：
1、各主要經濟體經濟成長態勢不能明顯放緩。
2、美元不可走強。
3、不能有產油國偷跑，要合作 ( 呵~別忘了有越來越多的產油大國「非」OPEC 成員 )。
4、沒有暴漲後暴跌的泡沫。
| Consuming Nation 2006 | ( 103 bbl / day ) | ( 103 m3 / day ) |
| United States | 20,588 | 3,273 |
| China | 7,274 | 1,157 |
| Japan | 5,222 | 830 |
| Russia | 3,103 | 493 |
| Germany | 2,630 | 418 |
| India | 2,534 | 403 |
| Canada | 2,218 | 353 |
| Brazil | 2,183 | 347 |
| South Korea | 2,157 | 343 |
| Saudi Arabia (OPEC) | 2,068 | 329 |
| Mexico | 2,030 | 323 |
| France | 1,972 | 314 |
| United Kingdom | 1,816 | 289 |
| Italy | 1,709 | 272 |
| Iran (OPEC) | 1,627 | 259 |
基本上在 5 ~ 10 年內油價還是看美國的消費量為主，美國一國 = 俄 + 中 + 印 + 日 + 德，美國只要減少的 5 % 用量 其他的國家 + 10 % 都補不回來，頂多再多看一個中國 但中國的石油消費增加趨勢其實也逐漸和緩。
| Producing Nation ( 2006 ) | ( 103 bbl / day ) | ( 103 m3 / day ) |
| Saudi Arabia (OPEC) | 10,719 | 1,704 |
| Russia | 9,668 | 1,537 |
| United States | 8,367 | 1,330 |
| Iran (OPEC) | 4,146 | 659 |
| China | 3,836 | 610 |
| Mexico | 3,706 | 589 |
| Canada | 3,289 | 523 |
| United Arab Emirates (OPEC) | 2,938 | 467 |
| Venezuela (OPEC) | 2,803 | 446 |
| Norway | 2,785 | 443 |
| Kuwait (OPEC) | 2,674 | 425 |
| Nigeria (OPEC) | 2,443 | 388 |
| Brazil | 2,163 | 344 |
| Algeria (OPEC) | 2,122 | 337 |
| Iraq (OPEC) | 2,008 | 319 |
基本上上述國家在可見的 5 ~ 10 年內產油量都不會明顯下降，甚至有些國家是會大幅上升的，例如：
1、加拿大：估計到 2020 年日產能可以達到 550 ~ 600 萬桶，相較現在增加 60 ~ 80 % ( 我認為這要看國際油價走勢，基本上 tar sands 如我之前所說，在加拿大可說是足堪無限供應的，純粹看價格值不值得大量開發。)
2、巴西：新發現的油田到 2010 年可日增加約 10 萬桶。
3、委內瑞拉：估計到 2020 年可提升 30 % 日產能 ( 當然 要看政局安不安定。)
4、伊拉克： 美國估計伊拉克完全恢復 90 年代初期產能需要長達 10 年的重建 (
..二次大戰末期能月產一艘航空母艦的國家，恢復伊拉克石油產能竟然需要花 10 年...有陰謀~ 老美又在保護未來的富礦了。) 目前日產能僅約為潛在產能的 30 ~ 40 % 而已。5、俄國、美國、中國：零星但還是有。最近的消息是，美國於墨西哥灣的三處新油田可以在年底提供 27 萬桶的日產能。
光是上面這些新增的產能，早就足堪負荷到 2020 年所新增的需求了 ( 就算世界石油需求每年都成長 5 ~ 10 % 也OK，但如我前面所說，明年只有成長 1.72 %。) 更何況，石油幾乎每年都有新發現，也不斷有新產油國冒出 ( 台灣哪天也來當一個
) ( 想想看，現在有多少大產油國是我們小時候不認為是產油國的。)我不認為油價會大幅回跌，甚至長線還是走多，畢竟目前開發油田的成本的確相較以往較為提高，更何況有美元貶值的推波助瀾。但供需絕對沒有太大失衡，那是炒作出來的，要是有「失衡」就不用減產。基本上產油國的操作手法相較以往的確更為細膩，能更加合作地利用產量調控來鞏固油價，相信這也給低檔加碼能源相關投資的人士或持有者更多的保障 ( 暗示...
)。文末作者附上 2006 年底數則 OPEC 減產的相關新聞，便不附上了。
全站熱搜
留言列表
不動產專區 (5)