資料來源:鉅亨網 - 外匯投資教室

外匯市場(Foreign exchange market):
由於時差關係,國際外匯交易銜接四個主要市場,澳洲區、亞洲區、歐洲區及美洲
這四大市場輪流交替使國際外匯市場提供了24小時交易的環境,投資者可隨時進場,加上無地域性的限制,四大外匯市場幾乎涵蓋了全球的外匯交易。

外匯交易、期貨交易與股票交易之比較
項目外匯交易股票交易期貨交易
交易手續費*
漲跌幅限制
可交易時間24小時固定時間固定時間
市場型態店頭市場集中交易市場集中交易市場
流動性極高一般
操作方向多空皆可空單成本高多空皆可
空頭獲利機會大機會低機會低
*外匯交易商及其推薦介紹商所提供的服務是以買賣差價來賺取報酬

外匯保證金交易

除了外幣存款外,近年來外匯投資活動日漸活絡,投資商品愈見增加,再加上人民幣的升值刺激,「外匯保證金交易」成為近期熱門投資工具。

「外匯保證金交易」是利用財務槓桿的原理,將資金以擴大信用額度的方式在外匯市場上進行操作。投資人於金融機構存入一筆保證金,以放大之額度,在外匯市場中,透過多空操作,利用匯率升貶的波動從事外匯買賣,有機會兼收匯價價差及換匯利益的雙邊獲利。槓桿交易像一把雙刃劍。運用槓桿效應須適當的風險管理,此種高度的槓桿效應可能導致巨額損失以及賺得利潤。

目前多數外匯保證金交易的槓桿運用可達本金的20倍,投資1萬美元就可以做20萬美元的交易,有機會以小搏大,但須考量自身所能承受的風險,若將槓桿比率訂為一倍,投資保證金的風險就與投資一般外幣存款一樣,但若想追求高一點的報酬率,就得將槓桿比率提高,風險自然跟著提升。


外匯保證金交易的特色
以少賺多或虧多,本小利大或虧大
24小時皆可交易,無漲跌幅限制
多空皆可,操作靈活
全球最大金融市場,人為干預不易
匯差、換匯息差雙重獲利*,部位展延無限制
多種掛單,操作便利有效控制風險
可預先設定進場價位及停損單控制風險與獲利單保障利潤
變現容易,資金調度靈活
*請記住:外匯交易具有極大的盈利及虧損的潛力。閣下必須意識到其風險,並樂於承受於投資外匯交易市場的風險。

外匯交易、傳統電話下單 & 網路下單比較
功能性網路下單傳統電話下單
下單方式網路交易,見價成交電話詢價
執行速度極快一般
圖表分析工具有,免費
即時匯市新聞有,免費
即時部位管理
即時掛單管理
即時帳戶資訊
交易手續費0-5點
掛單手續費*3點左右
*外匯交易商及其推薦介紹商所提供的服務是以買賣差價來賺取報酬。

投資外匯市場的優點
全球最大的金融市場
透明度高
流動性極高
24小時皆可交易
多空皆可操作
槓桿操作*,以小博大
*槓桿交易像一把雙刃劍。運用槓桿效應須適當的風險管理, 此種高度的槓桿效應可能導致巨額損失以及賺得利潤。

保證金交易規則

外匯保證金交易必須維持一定比例之保證金,否則當虧損比例達某程度時,金融機構會向客戶發出追繳保證金通知,假若不幸觸及強制平倉停損價位時,將被迫平倉出場。

保證金交易保證金比例有(1)開倉必須保證金(2)維持保證金(3)強制平倉

(1)開倉必須保證金
 必須保證金:交易金額 × 5% (換言之為保證金金額放大20倍)
客戶想要買入10萬美元兌日圓,必須保證金為
100,000 × 5%= USD 5,000

(2)維持保證金(Margin Call)

 維持保證金:交易金額 × 3%
當帳戶金額低於此水準,金融機構將會發出追繳通知 ,要求投資人將資金水準挹注至5 %以上
客戶買入10萬美元兌日圓,帳戶金額低於
100,000 × 3%= USD 3,000 時,金融機構將會發出追繳通知 。
(3)強制平倉
 強制平倉:交易金額 × 1%
當帳戶金額低於此水準,金融機構會將投資人持有之部位反向平倉。
客戶買入10萬美元兌日圓,帳戶金額低於
100,000 × 1%= USD 1,000 時,開倉部位將強制平倉出場。

影響匯率的因素
國情與經濟環境
 由於各國國情與經濟環境不同,因此所遭遇的問題也不一,所以對於匯價的影響,在某段時間內,可能只會有某幾項變數影響力較大。
  
 

貿易順、逆差:
這是經濟基本面影響一國匯率最深的變數,通常一國的貿易出入情況不佳,其匯率貶值的機會較大 ; 如過能持續維持高額的貿易順差,則就能維持較高的匯價。此外,貿易順差的影響變數,特別在資源不豐富,經濟完全仰賴出口的國家尤其明顯。 

經濟、金融問題:

一國的經濟成長實力,除了靠強勁的出口外,內需是否能帶動經濟成長也是重要關鍵,特別像天然資源較多的美國、日本,如果出口不夠暢旺,就必須靠刺激內需以達到經濟成長。而內需是否能增加,則與一國經濟息息相關。一國國內金融風暴不斷、企業相繼倒閉、國人消費意願與能力不強,景氣自然不佳,幣值就不容易維持強勢。

資本帳淨流入(出):

隨著國際化的腳步,各國間資本移動的情形也加大了匯率波動的幅度。

利差:

利率就是金錢的使用價格,利率低的貨幣,因獲利低,持有的意願不高。因此除非匯差非常高,否則不會有人想擁有低利率的貨幣。

季節性因素:

有時一國的貨幣會受到季節性因素的影響而升貶,例如日圓在每年三月,是企業結帳、繳稅截止日,每年三月日本企業海外分公司會將獲利匯回國內,以挹注國內企業的虧損,讓帳面好看些。

政治因素:

不管是站在長期或短期的角度分析,一國政治情況、環境的穩定與否,都會牽動匯率的走勢,例如總統大選、軍事行動、歐盟憲法公投等事件。

  

經濟數據的影響(基本面)

 

基本面是影響匯價變動最基本、也最關鍵的因素,一般來說消息面與心理面雖然會造成匯價的起落,但都只是短暫的影響 ; 而技術分析也只能幫助投資人選擇最佳的買、賣點,卻不一定能正確預測出未來走勢的大方向。對外匯投資人而言,基本面分析所做出的匯率趨勢預測,才最能掌握匯率未來的走勢。而基本面分析也就是透過研究各國的經濟發展狀況與經濟數據,衡量該國的經濟狀況,作為判斷幣值的依據。

  
常見重要經濟數據
 

通膨指標
(1)生產者物價指數(PPI)Producer Price Index
(2)消費者物價指數(CPI) Consumer Price Index

製造業指標

(1)工業生產Industrial Production
(2)耐久財訂單Durable Goods Orders
(3)工廠訂單Factory Orders
(4)產能利用率Capacity Utilization 

景氣指標

(1)失業率Unemployment Rate
(2)國內生產毛額(GDP)Gross Domestic Product
(3)消費者信心指數Consumer Confidence
(4)採購經理人指數(PMI)Purchasing Manager Index
 *美國供應管理協會指數( ISM )Institute for Supply Management's index 即為全美採購經理人指數
(5)領先指標Leading Indicator

銷售指標

(1)零售銷售Retail Sales
(2)汽車銷售Auto Sales
(3)新屋銷售New home sales

經濟指標

(1)經常帳Current Account
(2)國際貿易Balance of trade

  
消息面對匯市的影響
 

其實除了基本面長遠的影響外,匯市短期還是會受到消息面的影響而波動,有一些原則可以作為因應消息面變化的參考,才不會在短期的波動中被三振出局:

(1)在傳言發生時進場,在傳言變成事實時出場
(2)回歸基本面來分析匯率波動的主要趨勢
(3)注意利多不漲或利空不跌的情況,將是行情反轉的訊號
(4)消息面對投資不利,可能會大幅賠錢或斷頭時,要立即停損

 

消息面種類

內容

影響與因應

天災

大地震、森林大火
大風雪、大水災

發生在景氣衰退期:
匯率會因利率降低而走低

發生在景氣復甦期:
匯率會因利率維持在高檔而易升難貶

政治不穩

戰爭、政變
大選、醜聞

發生戰爭、政變國家幣值貶值
選後經濟前景看好,匯率提前升值
醜聞對匯率的殺傷力最大

經濟金融政策重大改變

調整利率、貿易法案

利率降低、景氣看好:匯率升值
利率調高、景氣看淡:匯率貶值

國際重要集會

七大工業國會議
國際貨幣基金會

在後續影響難測的情況下,宜退場觀望

央行進場干預

央行準備進場拉抬或打壓

發生戰爭、政變國家幣值貶值
選後經濟前景看好,匯率提前升值
醜聞對匯率的殺傷力最大

其他雜音

突然有大筆買、賣單

與匯率波動可能沒有關聯,投資人要弄清楚狀況再做決策


雙重獲利*

「外匯保證金交易」收益部分可分為兩部份 (1)匯價價差(2)換匯息差

匯價價差
 

先買後賣:預期匯率上漲,例如預期歐元兌美元上漲,先行買入
歐元/美元,待上漲後再賣出歐元/美元
先賣後買:預期匯率下跌,例如預期美元兌日圓下跌,先行賣出
美元/日圓,待下跌後再買入美元/日圓

換匯息差

 有未平倉隔夜部位時(紐約收盤時間為基準),金融機構每日會根據在倉部位兩個幣別的利息差計算換匯息。若客戶買入高利息貨幣賣出低利息貨幣時,將有換匯息收入(例如買入英鎊/美金、美金/日圓) ,反之,若賣出高利息貨幣買入低利息貨幣時(例如賣出英鎊/美金、美金/日圓) ,客戶將有換匯息負擔。
*請記住:外匯交易具有極大的盈利及虧損的潛力。閣下必須意識到其風險,並樂於承受於投資外匯交易市場的風險。

如何計算損益

「外匯保證金交易」買入或賣出之外匯部位,並不實際交割,只須平倉後結算價差損益即可,存入或在帳戶中扣除。投資人在建立一外匯交易部位後,必須在未來做一反方向動作結清交易部位 ,損益皆結算為美元並反應至帳戶內。

間接報價貨幣
 

EUR/USD,GBP/USD,AUD/USD,NZD/USD等損益直接換算成美元。
損益計算方法 : (賣出價 - 買入價) × 交易金額 = 盈虧 (美元 )

舉例:於1.2350買入10萬EUR/USD,於1.2450賣出10萬EUR/USD平倉。
   (1.2450 - 1.2350) × 100,000 = + USD 1,000

直接報價貨幣差

 

USD/JPY,USD/CHF,USD/CAD等損益則必須再除以平倉時匯率,才能換算成美元。

損益計算方法 : (賣出價 - 買入價) × 交易金額 ÷ 平倉價 = 盈虧 (美元 ) 

舉例:於112.50買入10萬USD/JPY,後於111.50賣出10萬USD/JPY平倉。
   ( 111.50 - 112.50 ) × 100,000 ÷ 111.50≒ — USD 865.80

交叉匯率

 

EUR/JPY,EUR/CHF,AUD/JPY等以EUR、AUD為基準貨幣,JPY、CHF為兌換貨幣,損益必須再除以平倉時美元兌該貨幣的匯率,才能換算成美元。

損益計算方法 :( 賣出價 - 買入價 )× 交易金額 ÷ 美元兌兌換貨幣市價 =盈虧 (美元)

舉例:於136.20買入10萬EUR/JPY,後於138.60賣出10萬EUR/JPY平倉,平倉時USD/JPY市價為112.00。
   ( 138.60 - 136.20)× 100,000 ÷ 112.00 ≒ +USD 2142.86


管理你的風險
找出屬於自己的交易哲學
您對每筆交易願承受之風險
嚴格設置交易停損點。
不要與您的交易部位發生感情。
與趨勢為伍,不要逆向操作。

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